Нацбанк оставил ставку рефинансирования на прежнем уровне

Тема дня Экономика
У входа в Нацбанк. Фото: belmir.by

Ставка рефинансирования и процентные ставки по операциям регулирования ликвидности Нацбанка сохраняются на текущем уровне – то есть, 7,75 процента. Такое решение принял регулятор по итогам заседания правления 11 ноября 2020 года.

Глава Нацбанка Павел Каллаур выпустил заявление, в котором рассказал о ключевых факторах, которые учитывались при принятии решения.

Годовая инфляция ускорилась и по итогам октября составила 6,2 процента. Главным образом на рост цен повлияло произошедшее в августе ослабление белорусского рубля по отношению к валютам. В первую очередь это отразилось в ценах на импортируемые непродовольственные товары.

Ослабление рубля произошло в результате повышенного спроса на валюту на внутреннем рынке. Этому способствовали возросшие негативные ожидания относительно перспектив дальнейшего развития экономики. Одновременно наблюдался отток рублевых и валютных сбережений из банков.

Как считают в Нацбанке, сейчас ситуация на финансовом рынке стабилизируется. В сентябре и октябре замедлился отток средств из банковской системы. Сформировалось чистое предложение валюты. Это способствовало относительно устойчивой динамике обменного курса.

Анализ текущей ситуации свидетельствует о том, что факторы, лежащие в основе ускорения инфляции, носят временный характер. Их влияние будет ослабевать.

По итогам текущего года прирост потребительских цен ожидается около 6 процентов.

По словам Каллаура, в дальнейшем прогнозируется постепенное замедление инфляционных процессов. К концу 2021 года инфляция приблизится к целевому уровню 5 процентов. Этому будет способствовать преобладание продолжительных дезинфляционных факторов.

Сохраняется предположение, что возобновление мирового экономического роста будет продолжительным. Происходящее ухудшение эпидемиологической обстановки в мире замедлит процесс восстановления.

Павел Каллаур (в центре). Фото: nbrb.by

Слабый спрос ограничит инфляцию в зарубежных странах. В этих условиях предполагается проведение мягкой денежно-кредитной политики Европейским центральным банком, Федеральной резервной системой США и Банком России. При этом ожидается, что инфляция за рубежом останется ниже целевых параметров до конца 2021 года.

Как считают в Нацбанке, внешние факторы в совокупности окажут сдерживающее влияние на инфляцию в Беларуси через цены импортируемых товаров, а также на экономическую активность страны в целом.

По мере оживления внешнего спроса, которое прогнозируется со второй половины следующего года, ожидается возвращение белорусской экономики на траекторию устойчивого экономического роста.

Восстановление деловой активности в мире станет фактором улучшения состояния платежного баланса. Со стороны обменного курса не ожидается проинфляционного влияния.

Предполагается сохранение бюджетной поддержки предприятиям и населению для преодоления последствий пандемии и возврата к экономическому росту. В то же время по мере восстановления деловой активности потребность в значительных фискальных стимулах со стороны государства снизится. В результате бюджетный дефицит постепенно сократится.

По словам Каллаура, в прогнозируемых условиях денежное предложение будет формироваться в объеме, позволяющем приблизить инфляцию к цели к концу 2021 года.

Тем не менее, есть риски, которые могут привести к отклонению инфляции от прогноза.

На фоне пандемии сохраняется неопределенность относительно будущей траектории восстановления деловой активности в мире, в государствах – торговых партнерах Беларуси, а также ее влияния на нашу страну.

Внутренние риски связаны с ожиданиями экономических агентов, нормализация которых может происходить медленнее, чем предполагалось.