Какие факторы определяли динамику курсов валют в Беларуси на прошедшей неделе и какие станут движущей силой на наступившей? Своим анализом с belmir.by поделился Сергей Лысаков, руководитель информационно-аналитического центра компании TeleTrade:
– Рынки наконец дождались принятия огромного пакета стимулов в США на 1,9 трлн. Не то чтобы кто-то сомневался, что этот закон будет принят американским конгрессом и подписан президентом США. Но то, с какой поспешностью это было сделано, вызывает вопросы. Демократы тут же сели писать новый уже третий по счету пакет помощи экономики. В общем, уже в ближайшие две недели мы увидим дополнительные деньги на фондовых рынках, которые поспособствуют разгону волатильности.
Пока инфляционные паникеры были посрамлены. Данные по инфляции в США в феврале оказались ниже ожиданий. Казалось бы, глава ФРС Джером Пауэлл, который сохраняет олимпийское спокойствие по поводу растущей инфляции и доходностей по американским облигациям, оказался прав – беспокоиться не стоит. Но эти данные по инфляции – до выделения фискальных стимулов, то есть дополнительные 1,9 трлн долларов в этой статистике не учтены. Так что посмотрим, что будет по итогам марта.
Со своей стороны, ЕЦБ намекнул на определенную обеспокоенность распродажей гособлигаций и пообещал ускориться с их выкупом – правда, в ранее обозначенных рамках.
Пока же доходности по американским гособлигациям предательски поползли вверх, потащив за собой и доллар.
Нацбанк Беларуси также решил не обращать внимание на растущее инфляционное давление и, несмотря на скачок инфляции в феврале до 8,7 процента в годовом измерении, стоически сохранил ставку рефинансирования на уровне 7,75 процента. А заодно решил отменить график заседаний по ее изменению в этом году.
Вот только запаса прочности у Нацбанка для продолжительных интервенций может не хватить, а значит, вероятен переход к ускоренной работе печатного станка. И хорошо если так. Если речь пойдет об установлении контроля за курсом или введении ограничений на валютообменные операции, о каком-то адекватном валютном рынке можно будет забыть.
Хорошей новостью для белорусского рубля стала ратификация Госдумой России изменений в условия кредита на строительство БелАЭС. Продлены сроки его использования до конца 2022 года, перенесен срок начала погашения основного долга с апреля 2021 года на апрель 2023 года, установлена фиксированная ставка в 3,3 процента. Ранее Александр Лукашенко обратился к Владимиру Путину об использовании остатка этого займа на проекты в республике, в том числе на военные нужды.
Главным событием наступившей недели, безусловно, станет заседание ФРС по денежно-кредитной политике. Если и в этот раз американский центробанк не обратит внимание на распродажу американского госдолга, что вполне вероятно, то мы можем увидеть резкий взлет спроса на гособлигации США и на американский доллар в том числе.
Поэтому доллар сейчас выглядит явным фаворитом, и его некоторое ослабление против белорусского рубля на текущей неделе может прекратиться. Наиболее вероятным сценарием будет постепенное укрепление «американца» к отметке 2,6200.
Евро продолжает терять позиции на международном валютном рынке. Поэтому весьма вероятно ослабление единой европейской валюты к рублю до 3,0670 – 3,0750.
В паре с российским рублем национальная валюта способна отвоевать некоторые позиции. Тем более если нефть замедлит рост и перейдет к снижению. Вероятнее всего, курс российского рубля будет находится в диапазоне 0,0348 – 0,0352.
