Сегодня правление Нацбанка приняло решение снизить с 20 мая ставку рефинансирования. Как пояснил в своем заявлении председатель правления Павел Каллаур, это решение основывается на обновленном прогнозе развития экономики и денежно-кредитной сферы.
По словам главы Нацбанка, текущее ускорение инфляции является временным. Уже в ближайшие месяцы усилится дезинфляционное влияние со стороны совокупного спроса, в результате чего интенсивность роста цен замедлится до уровня, наблюдавшегося в конце прошлого года.
Такое изменение баланса между кратковременными проинфляционными и продолжительными дезинфляционными факторами дает возможность большего смягчения монетарной политики без угрозы для обеспечения ценовой стабильности в среднесрочном периоде.
По итогам 2020 года инфляция прогнозируется в диапазоне 5–6 процентов. Ожидается, что уже в начале следующего года годовые темпы роста цен не будут превышать 5 процентов.
Поддержанию ценовой стабильности будет способствовать целая совокупность факторов.
Внешние факторы
Замедление мировой экономики значительно сократило потребление сырьевых товаров и привело к существенному снижению их цен.
Несмотря на постепенное снятие ограничительных мер, восстановление деловой активности, как ожидается, начнется ближе к концу текущего года и продолжится в 2021 году.
В США и странах еврозоны на протяжении двух лет ожидается сохранение инфляции ниже целевых значений. В этих условиях ФРС и ЕЦБ продолжат проведение мягких монетарных политик, в том числе за счет низких процентных ставок.
Инфляция в России будет находиться вблизи цели. Этому в условиях дезинфляционного влияния совокупного спроса будет способствовать заявленная Центробанком России мягкая денежно-кредитная политика.
В целом за счет внешних факторов будет сдерживаться рост цен на импортируемые в Республику Беларусь товары.
Внутренние факторы
Большое число предприятий, многие ИП испытывают затруднения, связанные с ведением бизнеса в сложившейся ситуации. Слабый внешний спрос, а также неопределенность сроков его восстановления будут сдерживать экономический рост в Беларуси.
Как следствие, возможности для роста зарплат и доходов домохозяйств ограничены. В этих условиях ожидается снижение потребительского спроса, инвестиционной и кредитной активности экономических агентов.
Вместе с тем в 2020 году прогнозируется смягчение бюджетной политики. Это будет связано с негативным влиянием замедления экономической активности на доходную часть бюджета.
Сокращение расходов ограничено социальной направленностью бюджета и эпидситуацией. В дальнейшем по мере восстановления экономического роста бюджетные операции приобретут нейтральный характер с точки зрения влияния на инфляцию.
Со стороны обменного курса не ожидается проинфляционного влияния. Реальный курс белорусского рубля останется близким к своему равновесному уровню.
* * * * * * * * *
По словам Павла Каллаура, уменьшение кредитной нагрузки и повышение доступности заемных средств для национального бизнеса и домохозяйств будут способствовать поддержанию потребительской и инвестиционной активности. Это позволит белорусским производителям товаров и услуг быстрее восстановиться после снятия в мире карантинных мер.
Дальнейшее изменение монетарных условий будет зависеть от ситуации в стране и мире. Остается существенная неопределенность относительно степени влияния пандемии на глобальные процессы, экономическую ситуацию в странах – основных торговых партнерах Беларуси и, как следствие, на экономику нашей страны.
