В 2020 году экономика Беларуси столкнулась с рядом непредвиденных вызовов. Среди основных: снижение из-за пандемии внешнего и внутреннего спроса, ослабление российского рубля к доллару, рост инфляционно-девальвационных ожиданий, снижение доверия к банковской системе.
Развитие ситуации во многих случаях требовало принятия нестандартных решений. В этих условиях Нацбанк осуществлял гибкую монетарную политику, направленную, с одной стороны, на максимальную поддержку банками реального сектора экономики, c другой – на сохранение макроэкономической сбалансированности и сдерживание инфляции.
Об этом говорится в докладе первого зампреда правления Нацбанка Сергея Калечица, посвященного обеспечению ценовой стабильности и развитию финансового рынка в 2020 году и планам по этой работе на 2021 год, который он представил на расширенном заседании правления.
Инфляция
Итоги 2020-го: Прирост потребительских цен составил 7,4 процента при цели не более 5 процентов. Одной из основных причин стало ослабление белорусского рубля. Рост негативных ожиданий, спровоцировавший повышенный спрос на валюту, способствовал усилению давления на рубль и оттоку депозитов из банковского сектора, которые сейчас уже существенно замедлились. Снижение обменного курса рубля, отток депозитов и изменение подходов к проведению монетарной политики обусловили замедление прироста широкой денежной массы. Это оказало сдерживающее воздействие на интенсивность инфляционных процессов.
Цели на 2021-й: Поддержание ценовой стабильности и поддержание финансовой стабильности остаются приоритетом. Нацбанк по-прежнему твердо придерживается позиции, что устойчивое экономическое развитие страны возможно только при условии обеспечения низкой инфляции и стабильного функционирования финансовой системы. При этом планировавшийся ранее на 2021 год переход к режиму таргетирования инфляции отложен по ряду объективных причин. Реализация денежно-кредитной политики продолжится в режиме монетарного таргетирования.
Курсы валют
Итоги 2020-го: Реализация курсовой политики проводилась в режиме плавающего обменного курса. Четко прослеживались два периода, когда кратковременно и в большом объеме возникал чистый спрос на валюту, в основном со стороны населения. Данный спрос удовлетворялся Нацбанком посредством продажи ЗВР. Интервенции не допустили чрезмерного обесценения белорусского рубля, а также усиления макроэкономических диспропорций. За год рубль ослаб к доллару на 22,6 процента, к российскому рублю – на 2,4 процента. Такое изменение курса позволило ему остаться вблизи равновесного уровня и поддержать ценовую конкурентоспособность белорусской продукции.
Цели на 2021-й: При проведении курсовой политики сохранится преемственность подходов. Нацбанк намерен сохранить режим гибкого курсообразования, позволяющий оперативно реагировать на внешние и внутренние вызовы. При этом допускается проведение валютных интервенций для сглаживания резких колебаний обменного курса и приобретение валюты для пополнения ЗВР.
ЗВР
Итоги 2020-го: Правительством и Нацбанком погашено 3,9 млрд долларов внешних и внутренних обязательств по госдолгу в валюте. На фоне несбалансированности ситуации на валютном рынке, а также значительных выплат по валютным обязательствам правительством предпринимались меры по их частичному рефинансированию. В результате снижение ЗВР за год составило 1,9 млрд долларов. На 1 января 2021 года резервы сложились в размере 7,5 млрд (2,5 месяца импорта) при цели не менее 7,3 млрд.
Цели на 2021-й: С учетом необходимости выплат государством валютного долга в размере 3,3 млрд долларов ЗВР на конец 2021 года оцениваются в объеме 6 млрд. В складывающихся экономических условиях прогнозируемое снижение резервов до величины, эквивалентной не менее 2 месяцам импорта товаров и услуг, не несет чрезмерных рисков для макроэкономической стабильности.
Ставки
Итоги 2020-го: Растущее дезинфляционное воздействие со стороны внутреннего спроса позволило в первом полугодии снизить ставку рефинансирования с 9 до 7,75 процента. С 1 июля она остается неизменной. Во втором полугодии банки столкнулись с оттоком денег, особенно с депозитов населения, которые за год уменьшились в рублях почти на 800 млн рублей, а в валюте – почти на 2 млрд долларов. Банкам пришлось поднимать ставки. В декабре средние по новым срочным вкладам физ- и юрлиц в рублях составили 13,2 процента, увеличившись к декабрю 2019 года почти вдвое. Такого же повышения ставок по новым кредитам не произошло: в декабре средняя по новым кредитам в рублях составила 10,9 процента, что лишь на 0,5 п.п. выше уровня декабря 2019 года. Чистая маржа банков снизилась с 4 до 3,6 процента – минимальное значение с 2008 года.
Цели на 2021-й: Процентная политика Нацбанка будет выстраиваться, прежде всего, с учетом необходимости поддержания разумного компромисса между интересами кредитополучателей и вкладчиками. Одновременно повышенное внимание будет уделяться вопросам восстановления сберегательных процессов.
Разное
Итоги 2020-го: Оптимизировано регулирование деятельности микрофинансовых организаций, усовершенствована деятельность лизинговых организаций, сформировано прозрачное правовое поле для рынка форекс. Объем средств, переданных в доверительное управление денежными средствами, включая фонды банковского управления, увеличился почти на 80 процентов и составил около 650 млн рублей. «Беларусбанк» получил разрешение на деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов. Аккредитовано национальное рейтинговое агентство «БИК Рейтингс». Утверждена новая редакция закона «О валютном регулировании и валютном контроле», которой отменяются ограничения при проведении валютных операций юр- и физлицами. Проводилась работа по переходу на ведение бухучета по МСФО.
Цели на 2021-й: В небанковском сегменте – расширение направлений использования лизинга, развитие сервисов онлайн-заимствования для бизнеса и физлиц, внедрение института финансового консультанта, совершенствование рынка форекс, обеспечение правового регулирования небанковского факторинга. Развитие доверительного управления, операций секьюритизации, производных финансовых инструментов, обеспечивающих хеджирование валютных рисков. Завершение создания системы валютного мониторинга по отслеживанию потоков поступлений и платежей при осуществлении резидентами ВЭД. Продолжение работы по внедрению МСФО.
Банкам
«Текущий год также будет напряженным. Основной задачей для финансовых организаций по-прежнему останется тесное и взаимовыгодное сотрудничество с нефинансовым сектором экономики», – говорится в докладе.
Прежде всего, банкам следует сосредоточиться на повышении устойчивости собственной ресурсной базы, особенно в национальной валюте. И эта задача не должна решаться исключительно установлением высоких ставок по краткосрочным вкладам. Целесообразно выстроить взвешенную и последовательную стратегию, обеспечивающую привлечение ресурсов на длительные сроки преимущественно на безотзывной основе. Не менее важна работа на внешних рынках. Возможности по наращиванию ресурсной базы за счет привлечения средств от нерезидентов будут объективно ограничены. Но задача-минимум – сохранить на сложившемся уровне иностранные пассивы – остается.
Необходимо выработать подходы, стимулирующие получателей заемных средств к работе преимущественно в национальной валюте. Удельный вес рублевых кредитов к концу года должен составить не менее 50 процентов.
Сохраняется необходимость оказания максимальной поддержки организациям, осуществляющим экспортную деятельность, а также малым и средним предприятиям.
Дальнейшее развитие должны получить партнерские программы финансовых институтов с организациями торговли и сервиса, а также непосредственно с отечественными производителями товаров и услуг.
