Как на наступившей неделе будут вести себя в Беларуси курсы доллара, евро и российского рубля? Ожидают ли нас какие-то резкие изменения? Своим видением поделился Сергей Лысаков, руководитель информационно-аналитического центра компании TeleTrade:
– Федеральный резерв США и его председатель Джером Пауэлл продолжают упрямо игнорировать настоящий хаос на долговом рынке США. Не то чтобы мы не видели таких доходностей по американским гособлигациям. «Десятилетки» еще в январе 2020 года стоили примерно столько же. Но доходность самых ликвидных в мире гособлигаций на уровне 1,74 процента при таких низких ставках ФРС и довольно хрупкой экономике – этого действительно не было.
Сейчас фактически рынок диктует ФРС реальные процентные ставки. Американские банки продолжат избавляться от «излишних» облигаций как минимум до 31 марта под давлением того же ФРС, которая в период пандемии разрешала банкам не учитывать гособлигации при расчете резервов (SLR). Американский регулятор решил не продлять эти послабления, срок действия которых истекает в конце марта.
В общем, дальнейшему росту доходности американских гособлигаций быть. Сейчас спор идет вокруг того, развернется ли рынок акций вниз при доходности по «десятилеткам» выше 2 процентов.
Такие ставки для американского рынка в нынешних условиях могут серьезно затормозить восстановление экономики.
Теперь осталось дождаться фактических показателей инфляции в США по итогам марта. Хотя и высокая инфляция может на коротком отрезке не убедить американского регулятора.
Собственно, все это важно лишь в том контексте, что способствует укреплению американского доллара практически ко всем валютам, в том числе и к белорусскому рублю.
Еще одна неприятная новость произошла на санкционном фронте США и России. Ремарка Джо Байдена в интервью телеканалу ABC, в которой он согласился с определением Владимира Путина как «убийцы», а также обещания, что российский президент заплатит за вмешательство в американские выборы 2020 года, резко отбросили российскую валюту вниз по отношению к американскому доллару.
Нарастающая санкционная риторика США оказывает давление не только на российскую валюту, но и на валюты важнейших торговых партнеров Москвы. Говорить о катастрофических последствиях для рубля пока преждевременно. Но стоит следить за дальнейшими санкционными шагами Вашингтона против Москвы.
Банк России на своем заседании в пятницу неожиданно повысил ставку на 25 пунктов до 4,5 процента. Важным было и то, что на фоне ускорения инфляции до 5,8 процента в середине марта рассматривался и вариант повышения ставки сразу на 50 пунктов.
Риторика российского ЦБ указывает на дальнейшие повышения ставки, возможно уже на ближайших заседаниях. Российскому рублю это, правда, не сильно помогло. По итогам пятницы к доллару он смог укрепиться лишь на 0,26 процента.
Вышедшие данные по ВВП Беларуси в феврале в годовом измерении на уровне 0,8 процента констатировали очевидное – белорусская экономика находится как минимум в фазе стагнации, а скорее всего на траектории снижения.
Не внушает оптимизма и сокращение средств, получаемых физлицами из-за рубежа при одновременном росте переводов за рубеж. Рост депозитов белорусских юрлиц в иностранной валюте в феврале также свидетельствует о продолжающимся постепенном увеличении спроса на валюту.
На следующей неделе внимание рынков будет приковано к экономическим показателям, в том числе данным по росту ВВП США за 4 квартал 2020 года, а также показателям настроений бизнеса в Европе, в частности – в Германии и Великобритании.
Не останется без внимания и очередное выступление главы Федрезерва перед Экономическим комитетом Конгресса США. Трудно рассчитывать, что г-н Пауэлл за столь короткое время изменит свое мнение. В любом случае, его комментарии по текущей ситуации на долговом рынке способны оказать заметное воздействие и на американскую валюту.
Весьма вероятно, что понедельник начнется с попыток белорусского рубля развить наступление на доллар, но в дальнейшем в течение недели более вероятно движение курса к отметкам 2,6150 – 2,6200.
Евро решил взять передышку и пока закрепился вблизи уровня 1,1900 против американской валюты. Поэтому, вероятнее всего, единая европейская валюта немного потеряет к рублю до уровней 3,075 – 3,0800.
В паре с российским рублем динамика, скорее всего, будет нейтральной. Пока тенденцию последних пяти месяцев ослабления рубля против российской валюты переломить не удается. Вероятнее всего, курс российского рубля будет находиться в диапазоне 0,0349 – 0,0352.
